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　　据该机构分析，市场分化格局表现为两端突出、中间承压。一端是科技成长主线，其行情由海外AI算力需求爆发、半导体国产替代加速、人形机器人商业化落地及创新药格局初步形成等因素驱动。另一端则是资源品价值重估，主要受流动性与供给端双重扰动影响，有色金属价格显著上涨。而哑铃的中间地带，是以内需为核心的传统行业，包括消费、地产及银行板块，其表现显著落后于宽基指数。该公司认为，这一市场结构特征可进一步简化为外需驱动型与内需驱动型两大阵营。

　　展望2026年，国海富兰克林基金从科技、资源、内需和国家竞争四个维度进行了阐述。在科技成长方面，该公司表示，人工智能已成为第四次工业革命的核心驱动力，其产业变革的深度与广度将远超过往时代。AI不仅有望从收入端打开企业成长空间，也能从成本端优化运营结构。该公司指出，过去一年，算力端与算法端的持续进展，让市场对通用人工智能的实现路径形成了更清晰的认知。从应用侧观察，AI已在多个领域实现实际落地。该公司认为，随着国内先进制程技术突破、国产GPU量产落地以及中国在大模型领域的既有优势，2026年国产AI产业有望实现突飞猛进。

　　在资源重估方面，报告提到2025年有色金属价格持续上行。该公司分析，其核心驱动因素包括大国博弈、逆全球化、战略资源储备需求及地缘冲突等非产业性需求。同时，AI革命的推进也带来了对电力、铜、稀土等关键资源的需求暴增，使部分资源品兼具战略安全属性与生产力进步核心需求属性。供给侧层面，该公司指出，中美在关键矿产领域采取不同策略构建战略库存与加强管控，导致全球化供应链体系被打破，各国为构建备份体系需要时间，在此期间供应链脆弱性将持续存在，易引发价格大幅波动。该公司表示，2026年需观察价值重估趋势是否会向原油与农产品领域蔓延。