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　　天风证券指出，中国将脑机接口纳入未来产业，2025年七部门发文明确行业未来五年“两步走”发展目标，地方也出台行动方案并介入相关手术医保定价。全球层面，美国脑计划进入2.0阶段，为产业提供稳定发展环境。脑机接口技术呈现两大突破：一是脑感知技术交互化，实现流畅的交互体验；二是脑调控技术感知化，从开环刺激转向闭环调控。医疗领域仍是当前最主要的下游应用，占比超过50%。电极与芯片是核心技术竞争的硬件设备，国内在商业化侵入式阵列电极方面仍有差距。预计到2029年全球脑机接口产业规模将达到76.3亿美元，2023-2029年复合增长率约13%。政策支持、技术突破与临床里程碑事件推动行业加速发展，但需关注研发、政策及市场风险。